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抱上地方财政大腿 政策利好加持下 环保板块终于

作者:佚名 发布时间:2020-03-22

凡事都有利弊,这次疫情让很多人开始注意自身卫生,保护身边的环境。其实环境对一个人比想象中重要,过去大家经常听到,绿水青山,就是金山银山,没有什么触动,但要知道,你吃穿主行都离不开大自然,水污染了没法喝,沙尘暴有pm2,5,土地污染了庄稼坏了,牛羊会生病等等。

中国古人讲究天人合一,早就认识到环境对我们健康的重要,还专门发展出了风水学,甚至认为影响人的运势,不好的风水可能招致灾祸,当然风水不是超哥擅长的,能掐会算属于半仙了,我们今天要讨论的,还是生态环境治理行业。

即然环境这么重要,环保公司又是朝阳行业,为啥发展总是磕磕绊绊呢?大部分人印象是又脏又累还不赚钱,连A股市场也并不青睐他们,最近三年板块走势一直低迷,同为业绩一般,大家也更愿意去炒作想象力更强的科技股。

而最近却一反常态,环保和工程基建都表现相当强势,新的分支医疗废物处理板块持续震荡向上,最近更是加速了,环保龙头一上海洗霸只用了两个月就翻倍了,很难想象是一只环保股。

不得不说主力资金相当聪明,市场强势背后一般都有大利好预期,昨日又证实了这个判断,《关于构建现代环境治理体系的指导意见》公布了,一般来说,主力都是买预期,卖事实,一旦利好兑现,就会从高位撤了,从以前环保板块走势看都是如此,脉冲式上涨然后持续阴跌,不过这次可能会有变化,从中长期看,这次《指导意见》会起到质变效果,相当于从顶层解决生态环境治理所面临的政策障碍制度缺失,进一步明确了责任主体和市场化机制。

为什么这么说呢?大家知道环保工程一般都是高负债经营,需要先垫资,而且数额很大,回款却比较慢长,一旦资金链断裂,就会影响企业经营,很多上市公司又是高质押,最后造成股价巨震,危及平仓,继续恶化。

而目前商业模式开始转变了,以国祯环保为代表,“央企出资+环保公司委托运营”模式有望使环保公司规模扩张摆脱资产负债率的约束,成了类似“轻资产”的模式,地方政府会入股,来主导资金,相当于有了国企背景和资源,企业基本就“不差钱了”,只需要专注于技术和工程运营就好。压力会小很多,有了政府资源,业务量也会很快放量,可以说是一举两得,业绩长期会有质变,提高投资价值。

而很多上市环保企业更可能成为环保细分行业的龙头,随着再融资环境改善更容易募集到资金,加速修复资产负债表,目前已经有了起色,根据广发证券统计,截至1月23日,环保股已有23家发布业绩预告,其中21家业绩正增长。其中洪城水业、旺能环境、鹏鹞环保、富春环保等公司业绩增速超 40%,重回历史高增速。

超哥比较看好未来的垃圾焚烧处理行业,属于环保刚需,你知道一个小城市要产生多少日常生活垃圾吗?如果不及时处理,恐怕要把城市包围,当然环卫行业也属于朝阳的,比如这次疫情用到的消毒车,就属于环卫行业,还有医疗废物处理,销毁大家用过的口罩,医用垃圾,大家算没算过,这次要用掉几十亿只口罩,如果不无害化处理会有多危险。

虽然没有科技股性感,但却是很重要的一环,关系到我们的生活安全,就像水电气等公共事业,大家都离不开,很可能走出慢牛趋势,目前看环保板块的估值水平不算高,甚至有些低估,PE平均在20倍左右,经过这两年的商誉暴雷,基本把利空都兑现了。

但最近环保股集体爆发后,还是有些偏高,对于这种稳健的行业来说,低吸更加靠谱,短期需要等待新的催化剂出现,比如马上到来的“两会”,可能会继续提高环保的关注和支持,长期来看,未来大家评价环保企业,会更看重“技术+运营”这两个指标。超哥一般会借道基金参与,比如环保ETF(512580),还需要等待一个低估的机会。